Zajímavé komentáře čtenářů z uplynulého týdne

Pet: Ono to není zvláštní. Vychází to z plánu a potřeb pro vedoucí ke konspirativní teorii – : „Konspirační teorie (spiklenecká teorie, teorie spiknutí) je původně neutrální označení pro jakékoli tvrzení o kriminálním nebo politickém spiknutí. Termín ale časem nabyl pejorativního významu a je používán téměř výlučně pro odkazování na okrajové teorie, které vysvětlují historické nebo současné události jako výsledek tajného spiknutí skupiny mocných činitelů. Zastánci konspiračních teorií obvykle tvrdí, že touto skupinou jsou vlády, tajné služby, mocné korporace nebo mezinárodní organizace, tajné spolky, představitelé určitých národů či náboženství nebo i mimozemské civilizace. – nedávno to někdo popsal – Jako v bance, kdy jsou vkládány finance na účet a později z účtu finance vybíráme, tak do pojmu konspirační teorie vložené negativní konotace a emoce jsou v případě objevení nové „konspirační teorie“ tyto negativní emoce a konotace vybírány a směrovány na novou konspirační teorii. Proto již nejsou používány argumenty, ani analýza, ale pouhým přiřazením ke zdiskreditovanému pojmu je konkrétní „teorie“ vyřazena z normálního mediálního a veřejného prostoru.

Miroslav Piták @ Oracle
Americké banky začali pravidelně vykazovat deriváty v týdenních reportech až v roce 2009, v historických reportech data neexistují. Je s podivem, že tyto data neposkytovali ani FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) – alespoň jsem data o derivátech ve standardním reportu při rychlé analýze nenašel. Banky poskytují FDIC ještě méně dat než FED.

Domnívám se, že problém s oceňováním derivátů se bude týkat je určité skupiny derivátů. Derivátové kontrakty jsou většinou svázány s nějakým standardně obchodovaným podkladovým aktivem, takže by neměl být pro banky problém správně ocenit deriváty na akcie, indexy, bondy, měny apod. jiné standardně obchodované podklady. Problém s oceňováním pomocí tržních cen by se podle mého názoru mohl dotýkat nelikvidních aktiv, v těchto případech primárně opcí a kreditních derivátů. Zde banky jsou nuceni používat různé matematické modely.

Kdysi jsem např. obchodoval vertikální debetní opční spready na technologický index německé burzy TecDAX. Protože na tento index neexistuje index volatility jako na hlavní index německé burzy DAX, ocenění bankou tohoto derivátu, který jsem vlastnil v podobě standardního cenného papíru mi připadalo občas zvláštní při mimořádných výkyvech trhu. Banky neměly standardní nástroje, jak +- v reálněm čase dokonce až v horizontu celého dne derivát správně ocenit a určitě používali matematický model, což se mi ale nestalo u těch samých instrumentů na DAX, kde při ocenění vstupuje do kalkulačního vzorce index volatility VDAX.

Tím chci říci, že finanční instituce nemají občas jinou možnost než derivát “nějak” ocenit. Osobně jsem se z toho poučil a následně jsem obchodoval opční spready pouze na likvidní aktiva, tj. DAX 30 a EuroSTOXX 50.

O ocenění derivátů na hypotékami zajištěná aktiva se určitě nemá cenu dohadovat, to je jeden velký black-box, proto na těchto aktivech probíhají u určité skupiny věřitelů neustále výprodeje.

Miroslav Piták: Zajímavé je, že u určité skupiny investorů jsou investice do hypoték poslední dobou opět v kurzu.

Pet: Dlouho tady nebylo nic o ropě – měl bych dotaz na znalce -1) “Podle expertů je dobývání ropy z Orinockých břidličných písků ekonomicky schůdnější, a to za cenu přibližně 16 amerických dolarů za barel vytěžené ropy, tedy s relativně dobrýmERoEI.” – je to reálné??? Kolik jsou vlastně výrobní náklady na barel Brentu, WTI.?
2) ,,Pokud bude cena jednoho barelu ropy přesahovat dlouhodobě 35 USD, výroba benzínu z uhlí se stane rentabilní, přestože je tato technologie dražší než klasické zpracování surové ropy. Pak bude možné realizovat již existující projekty USA, Japonska či Německa na výrobu kapalných paliv z jiných než ropných zdrojů,” řekl mi před deseti roky v Johannesburgu ředitel katedry geologie University of the Witwatersrand prof. Carl R. Anhaeusser”
Dá se stále počítat v ČR s touto alternativou? Výroba z hnědého uhlí? Předem děkuji za odp.

Oracle: @ Piták
Problém je že, sú tu aj deriváty z derivátov, takže celý systém je pripomína pyramídu postavenú na hlavu kde kde spodok-špicu tvorí málo skutočných aktív. To znamená, že “menší” otras a všetko padá.
–
@ Pet
Zabudol som ešte niečo, US$ momentálne sa javí silnejší preto, lebo ostatné meny sa zoslabujú (€, Yen atď), to je dôsledok toho, že sa kapitál uteká zo zón konfliktov a z problémových miest.
Čo sa týka kolapsu US$ ten sa udeje akonáhle Saudi alebo niekto iný vyslovene odmietnu platbu v US$ (odmietnutie je aj to, keď sa bude dať od OPEC kúpiť ropu aj za niečo iné ako US$). Ostatne US$ je na odchode Rusko a Čína vytvárajú svoj SWIFT a čoraz viac krajín obchoduje mimo US$ to znamená, že USA robia všetko preto aby svoju hegemóniu a jedným z nich je vyvolávanie konfliktov.
Kedy to skončí, ťažko povedať lebo je tu priveľa faktorov, ale tak sa mi vidí že do konca tohto roka začiatkom budúceho.

Vilem Vrzala: Jaký má Německo vliv, když nedokáže zastavit Draghiho? Ten člověk z eura udělá liru…