Minulý týden a Bill Gross short
Co se na trzích dělo minulý týden? Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2052,32 2099,06 +2,28% Zlato 1251,90 1212,80 -3,12% Ropa Brent 48,72 49,32 +1,23% Minulý týden...
Celý článekŠtítek: Dluhopisy
Evropské země emitují dluhopisy s extrémně dlouhou splatností
V dubnu došlo bez větší pozornosti k několika zajímavým emisím obligací. Jde o to, že země eurozóny si zajišťují peníze na hodně dlouhou. Francie emitovala obligace se splatností 50 let, Belgie taktéž. Francouzské padesátileté...
Celý článek
Vyčerpávání býčího trhu
Tento týden na konferenci v New Yorku legendární investor Stanley Druckenmiller (dlouhodobě průměrně ročně zhodnocování 30%) v podstatě upozornil na to, co jsme nastínili na počátku roku a to na vyčerpávání již sedm let trvajícího býčího akciového...
Celý článek
Deziluze likvidity
PIMCO je firma spravující jeden z největších obligačních fond světa. Jeho manažerem byl i Bill Gross, který patří do úzké skupiny investorů, které pravidelně sleduji. Mohamed El-Erian byl jeho šéf. Co tento člověk...
Celý článek
Krátké zhodnocení právě skončeného čtvrtletí
Na úvod klasický přehled minulého týdne, v komentářích níže přidám i komentář k vývoji za první čtvrtletí letošního roku. Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2035,9 2072,28 +1,78% Zlato 1216,2 1221,90...
Celý článek
High Yield Bonds v grafech
Trh rizikových obligací je již nějakou dobu v problémech. To není nic překvapivého. Vaší pozornosti by ale neměli ujít následující 3 grafy z dílny Jeffa Gundlacha. Projděte se je opravdu pozorně. Podle...
Celý článek
Fed po více než 9 letech zvýšil základní úrokovou sazbu
Akce Fedu byla přesně v souladu s očekáváním trhů. Faktem je, že tento krok byl také signalizován po řadu měsíců, aby se trh na tento krok připravil. Sazby šla nahoru z pásma 0,0– 0,25 procenta...
Celý článekJe rozhodnutí Fedu o letošním (ne)zvýšení sazbách to nejdůležitější? Není.
Dnes začíná poslední letošní zasedání Fedu. Je extrémně sledované, protože pravděpodobnost prvního zvýšení úrokových sazeb za téměř 10 let je již slušná. Od doby, co otěže od Alana Greenspana převzal Ben...
Celý článek
Minulý týden – subprime cenné papíry opět na scéně
Začneme opět pohledem na uplynulý týden. Stav na začátku Stav na konci Změna S&P 500 2091,69 2012,37 -3,79 % Zlato 1083,30 1074,20 -0,84 % Ropa Brent 43,00 37,93 -11,79% ...
Celý článek
Zvýšení sazby: uklidnění nebo rozbuška
Pohyby na trzích v tomto týdnu byly výrazné. Příští týden se zdá, že dojde k ukončení politiky nulové klíčové sazby americké centrální banky, po kterém mnozí volají již nějakou dobu. Ve středu 16.12. v 20:00 středoevropského...
Celý článek
Mezník v QE politice ECB
Čtvrteční rozhodnutí ECB nerozšiřovat dále objemově své 60 mld euro měsíčně nákupy, ale jen prodloužit QE program do března 2017 bylo zcela jistě překvapením pro trhy. Navíc, pouhých 0,10 procentního bodu snížení...
Celý článek
Minského moment možný?
Negativní postoj Hyman P. Minského k podezdřele dlouhodobé (uměle vyvolané) stabilitě na trzích a obecně na Wall Streetu vzešel do podvědomí pár let před počátkem propuknutí finanční krize. Hypotézu finanční nestability poprvé představil v 60. letech...
Celý článek
Uvolňování měnových politik nabírá na obrátkách
Byly to opět centrální banky, které se postaraly výraznou měrou o pohyby na trzích tento týden.Tedy vedle například pěkných výsledků hospodaření Amazonu, Alphabetu (Googlu), Microsoftu, aerolinek, a podobně. To, že čínská centrální banka...
Celý článek
Dluhopisová bublina pokračuje
Původní scénář rozprodávání dluhopisů s tím, jak se přibližuje změna úrokové politiky (minimálně zde v USA) se prozatím odkládá. Vliv zpochybnění fungování Phillpsovy křivky linkou těsnější trh práce by měl znamenat rostoucí...
Celý článek
Články týdne – 2. října
Výnosy amerických bondů výrazně klesly. To by investoři neměli přehlížet. Je společnost Volkswagen pro Německo stejné důležitá jako velké banky pro Spojené státy? Je společnost VW „too big to fail“? Dost možná, že...
Celý článek