Milan Brejcha: Stříbro, nadchází den zúčtování ?

Toto je první článek prázdninového kola soutěže čtenářů

Něco podivného se děje na trhu s fyzickým stříbrem, US Mint (Americká mincovna) oznámila v úterý 7.7. 2015 svým autorizovaným dealerům, že vyprodala veškeré stříbrné mince Silver Eagle a další objednávky bude přijímat až začátkem srpna.

Ten samý den byly beze zbytku vyprodány stříbrné mince a slitky Sunshine Mint a další prodeje byly nahlášeny až na polovinu srpna.

Autorizovaní dealeři, kterým ještě nějaké stříbrné mince zbyly, okamžitě zvedli prémiové sazby až na 5,- USD/oz (trojská unce, 31,1 g.), takže při dnešních cenách těsně nad 15,- USD/oz dosáhli velice slušné 30 % marže.

Prodeje mincí Silver Eagle dosáhly v prvním pololetí 2015 hodnoty 21,786 mil. uncí s masivním nárůstem v červnu (4,84 mil oz), který pokračoval i první týden v červenci (1,608 mil oz). Pokud by tento červencový trend pokračoval mohly bychom se dočkat rekordní úrovně 7,- mil. uncí za měsíc. Samozřejmě pokud nějaké mince budou na trhu.

Prodeje Silver Eagle 2015 (červenec – první týden)

Zdroj:  SRSrocco

Ještě záhadněji se jeví nedostatek fyzického stříbra na americkém trhu, při zjištění, že Spojené státy v prvním čtvrtletí 2015 navýšily své dovozy stříbra o 33 % na 1 504,- tun (48,- mil. oz) oproti roku předcházejícímu, protože jenom toto navýšení o 375,- tun zcela pokrylo veškeré prodeje mincí Silver Eagle v I.Q 2015. Prodej stříbrných mincí tvoří jen malé procento ve spotřebě stříbra v USA, zdaleka největším žroutem je průmysl. Ale ani ten nebude pravou příčinou snížení zásob Ag, jelikož v prvním čtvrtletí 2015 poklesl americký HDP o 0,2 %  a průmyslová výroba přinejlepším stagnovala.

Možná bychom se měly poohlédnout po jiných zájemcích o tento kov, kterými by mohli být banky nebo velcí institucionální investoři, kteří možná potichu opouštějí burzovní parket a hledají bezpečný úkryt ve vzácných kovech. Budoucnost nám snad napoví více.

Zdroj:  SRSrocco

Mezitím se nákaza výprodeje drahých kovů přenesla i na zlato, kdy většina autorizovaných dealerů má vyprodány zlaté mince na čtrnáct dní dopředu.

Začátkem července komentovala anglická UK Royal Mint zvýšenou poptávku po zlatě takto: “During June, we experienced twice the expected demand for Sovereign bullion coins from our customers based in Greece.”

 “Most of our common gold coins are sold out,” Daniel Marburger, ředitel  Frankfurt-based CoinInvest.com sdělil telefonicky.
Bullion Vault, největší  on – line prodejce zlata reportoval významný nárůst prodejů zlatých mincí a slitků v prvním pololetí 2015.

I přes tyto varovné signály investoval to samé úterý (7.7. 2015) neidentifikovaný obchodník jednorázově jednu mld.USD (na COMEXu) do krátkých pozic (výprodej) proti zlatu a stříbru, což mělo za následek pokles ceny stříbra až pod 15,- USD/oz.

Zdroj:  Perpetual Assets COMEX

Je těžko (nebo také snadno) pochopitelné, že cenu stříbra neurčuje opravdový fyzický trh, ale pochybné burzovní machinace, které více než stokrát přesahují hodnotu stříbra dostupného k vypořádání. Pokud by si jen jedno procento burzovních hráčů vyžádalo dodání stříbra ve fyzické podobě, gamble by skončil nebo by pokračoval dále již s ničím nekrytými sázenkami.

Již dvacet pět let převyšuje významně celosvětová poptávka po stříbru jeho těžbu a trezory států nebo centrálních bank, které tuto mezeru zaplňovaly, zejí prázdnotou. Unikátní v tomto směru byl minulý rok, kdy poprvé výprodeje ze státních rezerv dosáhly hodnoty nula!

Zdroj:  SRSrocco

Z jakých zdrojů budou fyzické stříbro v příštích letech získávat průmysl nebo klenotníci zůstává velkou neznámou. Již ne tak složitou hádankou bude, kudy se začne ubírat cena tohoto vzácného kovu.

Milan Brejcha