Globálně akcie testují „medvědí“ teritorium

Po včerejším zasedání Fedu a rozhodnutí o změně v duraci portfolia US centrální banky, které nepřineslo žádnou někým očekávanou spásu stavu ekonomiky a dále dnešním HSBC PMI indexu v Číně, který předběžně předpovídá v září již po sobě 3-měsíční kontrakci průmyslové výroby, dnes akciové indexy ve světě opětovně klesaly. Co je však zajímavé je, že MSCI World Index poklesl od svého vrcholu již o 22%, což se v praxi považuje za nástup do „medvědího“ trhu (hranice 20%). O tom, co může znamenat pokles cen akcií pro vývoj ekonomiky jsem již psal v článku z 15. srpna. To jestli dojde k započetí dlouhodobějšího klesajícího trendu bude zřejmě rozhodovat vývoj amerického indexu S&P 500, který s danou hladinou lamentuje a je od vrcholu z května v drawdownu cca 17%.

Další zajímavostí je výnos 10-ti letého amerického vládního dluhopisu, podle kterého se mimo jiné tady v USA odvozují hypoteční sazby, se dnes obchodoval na úrovni 1,696%, což je nejnižší výnos od r. 1953, kdy začal Fed tyto výnosy zaznamenávat. Do jaké míry toto podpoří realitní trh zůstává otázkou, jelikož elasticita je zde poslední roky velmi nízká, tj. banky nepůjčují na hypotéky z důvodu mizerných tzv. kreditních skóre a velké nezaměstnanosti mnoha žadatelů.

Dalšími zeměmi, které se nedostali ještě do tzv. „medvědího“ teritoria jsou Velká Británie, Kanada, Singapur a Nový Zéland.

S&P 500 dnes poklesl o 3,19% na hodnotu 1 129,56. Prosincový kontrakt S&P 500 obchodovaný tady na burze v Chicagu CME zakončil dnešní seanci na 1123,50, když v závěru dokázal prolomit i hranici 1110.

Vývoj S&P 500 spot indexu měsíčně:

[singlepic id=115 w=350 float=center]