Coca-Cola zvýšila výhled. Tržby rostou o 7 %, objem o 5 %
Coca-Cola vstoupila do závěru roku se silnějšími čísly i vyšším výhledem. Ve třetím čtvrtletí, které skončilo 2. října 2026, vzrostly čisté tržby meziročně o 7 % na 13,4 mld. USD. Srovnatelný zisk na akcii dosáhl 0,91 USD a byl o 11 % vyšší než před rokem. Akcie KO v předobchodní fázi 27. října reagovaly růstem o 0,47 % na 93,14 USD.
Nejpodstatnější není samotné překonání tempa růstu. Coca-Cola zvýšila celoroční cíl pro organické tržby na nejméně 5 % a očekává nejméně 9% růst srovnatelného zisku na akcii při konstantních měnách. Dosavadní výhled počítal s růstem organických tržeb přibližně o 5 % a růstem srovnatelného EPS o 7 až 8 %.
Čísla za třetí čtvrtletí 2026
| Ukazatel | Hodnota | Meziročně / kontext |
|---|---|---|
| Čisté tržby | 13,4 mld. USD | +7 %; organické tržby +7 % |
| Objem prodaných jednotek | +5 % | růst táhly Indie, Čína, Mexiko a Brazílie |
| Provozní zisk | +12 % | provozní marže 33,4 % oproti 32,0 % před rokem |
| Zisk na akcii (GAAP) | 0,93 USD | +8 % |
| Srovnatelný EPS | 0,91 USD | +11 % |
| Volné cash flow za 9 měsíců | 11,4 mld. USD | provozní cash flow 12,5 mld. USD |
Růst nestál jen na zdražování
Pro investory je důležité, že výsledky nepodpořilo pouze vyšší nacenění produktů. Cena a produktový mix přidaly k růstu organických tržeb 1 procentní bod, zatímco objem prodaných jednotek vzrostl o 5 %. Prodeje koncentrátů, podle nichž Coca-Cola sleduje vývoj poptávky v systému stáčíren, vzrostly o 7 %.
Růst zůstává rozložený napříč kategoriemi. Perlivé nápoje přidaly 5 %, značka Coca-Cola 5 % a Coca-Cola Zero Sugar 16 %. Voda vzrostla o 8 %. Z hlediska regionů se objem v Severní Americe nezměnil, zatímco Latinská Amerika přidala 6 % a Asie a Pacifik také 6 %.
Právě Severní Amerika je slabším místem výsledků. Růst klasické Coca-Coly tam vyrovnal pokles v kategoriích voda, sportovní nápoje, káva a čaj. To je konkrétní položka, kterou bude trh sledovat i v posledním čtvrtletí roku.
Marže rostou, ale marketingový účet také
Provozní marže se zvýšila na 33,4 % z loňských 32,0 %. Srovnatelná provozní marže dosáhla 32,9 % proti 31,9 % ve stejném období minulého roku. Růst organických tržeb a příznivější kurzové vlivy převážily nad vyššími výdaji na marketing a provoz.
Čísla je vhodné číst s rozlišením mezi vykázaným a srovnatelným výsledkem. Vykázaný EPS 0,93 USD rostl o 8 %, srovnatelný EPS 0,91 USD o 11 %. Podle společnosti oba ukazatele podpořil kurzový efekt v rozsahu dvou procentních bodů.
Management zvýšil cíle pro rok 2026
Největší změnou proti předchozí prognóze je posun očekávaného růstu srovnatelného EPS při konstantních měnách. Coca-Cola nyní počítá s nejméně 9% růstem, předtím uváděla rozpětí 7 až 8 %. U volného cash flow zvýšila cíl nejméně na 13,0 mld. USD z dříve očekávaných 12,4 mld. USD.
Celoroční srovnatelný EPS má podle nové prognózy vzrůst alespoň o 11 %. Do čísla se má promítnout přibližně tříprocentní kurzová podpora a zhruba jednoprocentní negativní vliv akvizic a divestic. Společnost zároveň upozornila, že očekávaný prodej afrických stáčírenských aktivit je podmíněn regulatorním schválením.
Reakce akcie byla zatím mírná
Nasdaq v 8:16 newyorského času uváděl cenu akcie KO 93,14 USD, tedy o 0,44 USD a 0,47 % výše oproti předchozímu závěru 92,70 USD. Objem před otevřením trhu byl v tu chvíli nízký, proto nelze tuto změnu považovat za konečný verdikt investorů.
Pro další reakci budou podstatné dvě věci: zda firma udrží objemový růst i mimo rozvíjející se trhy a zda vyšší marketingové výdaje nezačnou ukusovat z marže. Zveřejněná čísla dávají Coca-Cole lepší celoroční výhled, ale Severní Amerika zůstává segmentem, kde se růst zatím zastavil.